母婴电商蜜芽涉传？“月入过万”争议“三级分销”

　　2017年下半年，成立于2014年的母婴垂直移动电商的贝贝网把“社交电商”作为自己的突破口，成立了贝店，但不久便陷入了传销风波，多次被投诉涉嫌传销。虽目前贝店没被罚款，也仍处于争议的漩涡之中。

　　在这样的背景之下，蜜芽也于2018年7月，正式开始推广Plus会员制度。
　　一位不愿具名的电商平台经营者曾对北京商报表示，如果一个运营多年的成熟电商平台突然开始尝试“分销返佣”，一定程度上证明该电商平台当前的业绩一般，用户在流失，需要用模式获取流量并急迫变现，给投资人一个交代。
　　在36氪于2016年12月发布的《2016年氪估值排行榜TOP200》名单中，蜜芽和贝贝网、宝宝树3家母婴垂直电商的估值均达到了100亿元。

　　但公开资料显示，贝贝网和蜜芽在2016年完成D轮和E轮融资之后，再无融资记录，也无明确上市计划，疑似进入融资瓶颈。2018年7月，有媒体称蜜芽将在香港上市，目标市值在50亿美元，但蜜芽相关负责人给出官方回应称：目前没有计划，信息不实。
　　对蜜芽来说，不好的消息还包括2018年11月，其竞争对手宝宝树成功登陆港股，成为“母婴平台第一股”。而对垂直电商来说，行业竞争中最关键的资本青睐和公众知名度，往往都能通过上市得到很好的提升。艾媒咨询2月发布的《2019年中国母婴电商产业研究与商业投资决策分析报告》统计显示，宝宝树上市后，总融资金额已达到16.08亿港元，与蜜芽拉开明显距离。
　　就在蜜芽上线Plus会员制度的2018年7月，中国经营报报道称，母婴类APP用户活跃度不景气是一大现象。第三方数据监测机构易观智库获取的数据显示，蜜芽电商移动端的用户活跃度在近一年来呈现波动、增长乏力状态。易观数据显示，蜜芽的近半年的活跃人数维持在120万至150万之间。